东方优配宏利基金：“价值长青A”成立以来跑输基准超30个百分点，投资者利益受损

编者按：近日，证监会《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引（征求意见稿）》指出东方优配，基金管理人应当按照规定建立以基金投资收益为核心的考核体系，充分体现基金产品业绩和投资者盈亏情况，建立健全与基金投资收益相挂钩的薪酬管理机制。

截至2025年11月19日，宏利价值长青A年内净值上涨15.64%。但成立5年多，该基金仍处于浮亏，净值累计下跌18.98%，跑输基准逾30个百分点。

根据2025年三季报，该基金的前十大重仓股中包括德昌电机控股、心动公司、泡泡玛特等。截至11月19日数据，基金新晋重仓股、豪能股份四季度以来股价下滑超过20%。

自2022年以来，宏利基金已历经多轮高管更迭，涉及董事长、总经理等核心职位。截至2025年11月19日，宏利基金在管的4只产品成立以来仍处于浮亏状态，投资者利益深度受损。

宏利价值长青A：成立以来跑输基准超过30个百分点

宏利价值长青成立于2020年6月东方优配，基金投资目标为：本基金精选业绩稳定的优质企业进行长期投资，在严格控制风险的前提下，力求实现资产净值的长期稳健增值。

基金业绩比较基准为：沪深300指数收益率*50%+中债综合指数收益率*30%+恒生指数收益率*20%。

三季报显示，宏利价值长青A在报告期内净值上涨27.96%，跑赢基准17.38个百分点。截至2025年11月19日，该基金年内净值上涨15.64%，跑赢业绩比较基准超过1个百分点。

然而，从长期业绩表现来看，该基金成立5年多净值累计下跌18.98%，跑输基准逾30个百分点。

2021年至2023年期间，基金连续三年亏损。即使在业绩普遍反弹的2024年，宏利价值长青A收益率为8.86%，仍跑输业绩比较基准超过4个百分点。

重仓TMT、新消费多只重仓股四季度以来下跌东方优配

宏利价值长青的基金经理为吴华。截至三季度末，宏利价值长青权益投资金额占基金总资产的比例为93.13%。

研究基金持仓， 2025年三季度末，宏利价值长青重仓TMT和新消费等板块，前十大重仓股中包括德昌电机控股、心动公司、泡泡玛特等。其中，老铺黄金、科达利、豪能股份等为三季度新晋重仓股。

基金经理在三季报中称：从行业景气度和业绩增长的角度出发，本基金在人形机器人、人工智能和芯片为代表的TMT行业和潮玩游戏摄影为代表的新消费等方向深耕。在努力控制组合回撤的前提下，尽量为投资人创造收益。基金经理综合考量未来行业前景、当前公司盈利增速和公司质地等一系列各项指标，进行股票筛选。在报告期内积极捕捉到了一定的投资机会。